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[腾讯模拟炒股]拥有相同的份额但不同的权利意味着什么同股不同权的起源

chengyuan9 股市要闻 2020-06-10 11:50:15 28 0 腾讯模拟炒股

通常,公司的股权结构是单一的,即所有股票股拥有相同的权利和一股一票。然而,在发达国家的双重股权结构(也称为双重股权结构和AB股权结构)中,管理层试图用少量资本控制整个公司,因此公司股票被分为高表决权和低表决权。高投票权股票每股有2至10票,称为b股,主要由管理层持有。低投票权由普通股东持有。一股只有一票,甚至没有投票权。它被称为a股。作为补偿,拥有高投票权的股票通常流动性较差。一旦出售,它们将从b股转为a股。

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导言:

2014年8月,HKEx发布了“关于不同股票权利结构的概念文件”,讨论是否应该允许同一股份的不同权利结构。HKEx首席执行官李小嘉表示,相关咨询涉及“香港市场的未来竞争力”。HKEx“没有预设的立场,只是提供了一个理性辩论的舞台”。2014年8月29日,HKEx终于发布了一份关于同股不同权改革的公开咨询文件。这一计划是由阿里巴巴2013年赴港上市在美国引发的,在香港业界引起了很多争议。由于改革遥遥无期,阿里巴巴最终选择在美国上市。

香港证券交易所昨日收盘时宣布,新颁布的《上市规则》条款将于4月30日起生效,该条款旨在扩大香港的上市制度,并将开始接受有意申请在新制度下上市的新兴和创新型初创公司的上市申请。HKEx首席执行官李小嘉预计,新规定实施后不久将收到企业的申请,“申请人数肯定不会是一位数,可能会有10多家企业提出申请。预计首间此类公司最早将于六月至七月在香港联合交易所上市。」

香港财政司司长陈茂波认为,创新产业上市制度改革符合新经济环境的需要,进一步增强了赵薇炒股在香港上市平台上的吸引力,增强了香港的整体竞争力。

据悉,作为香港股票上市改革的一部分,香港证券交易所对《主板上市规则》增加了三章,并对现行上市规则的规定进行了相应修改,允许未通过主板财务信息网上炒股测试的生物科技公司上市,允许不同股权结构的公司上市,并为寻求在香港二次上市的大中华区及国际公司建立新的便捷二次上市渠道。

香港证券交易所宣布,本轮上市规则的市场咨询结果显示,绝大多数市场持有人支持拟议的新上市制度,其中:新的生物技术章获得96%的支持;关于不同投票权的新章节获得了84%的支持。在新的第二上市章中,实施《上市规则修订咨询文件》提案的决定得到了96%的支持。

HKEx建议在《上市规则》中增加新的第8A章,规定拥有不同投票权的公司的上市资格以及必须实施的投资者保护措施,要求申请人必须是创新型工业公司,并证明他们有资格和适合以这种方式上市。起初,HKEx只接受市值不低于100亿港元的上市公司。如果一家公司的市值没有达到400亿港元,那么在最近一个财年,它至少需要赚10亿港元。此外,还规定不同表决权的企业不得变更不同表决权股份的附带权利。申请人首次上市时已发行股本至少为10%,但相关经济利益不得超过50%。与此同时,香港联合交易所也为这类公司提出了建议。上市时或上市后只能授予上市公司董事不同的表决权,不同表决权的股份的表决权不得超过普通表决权的10倍。

关于生物科技公司在香港上市,HKEx建议生物科技公司在上市时的预期市值不应少于15亿港元。申请人必须证明外包许可技术或外包核心产品的研发进展。核心产品的研发至少需要12个月。如果一个公司从事医药或生物产品的研发,它必须有多个潜在的产品,而从事医疗机械,它只允许有一个设备产品。HKEx还建议,申请上市的生物技术公司应被要求在上市前至少6个月从高级投资者那里获得相当数量的第三方投资,并且不应在公开发行前退出。值得一提的是,香港交易所已将“长期”一词从生物科技公司上市申请人必须拥有“长期专利”的规定中删除,以免造成不必要的不确定性和混乱。

HKEx在咨询摘要中宣布了香港成为第二大上市地的标准。目标主要是创新型工业公司。相关公司需要至少在最近两个财年在纽约证券交易所、纳斯达克和伦敦证券交易所拥有良好的合规记录。当香港成为第二个上市地时,市值预计至少为100亿港元。

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