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[股市停盘时间]中央农村工作会议即将召�

chengyuan9 炒股技巧 2020-06-16 17:16:03 67 0 股市停盘时间

中央农村工作会议将于12月中下旬召开,会议内容将成为2015年中央“一号文件”的基础。近日,中央农村工作领导小组副组长袁清泉带领中央农村工作领导小组对重庆农村土地制度改革进行了调研。与此同时,中央一号股票投机战略连续11年以“三农”为重点。业内人士预计,今年的中央农村工作会议将重点讨论农业土地改革和土地流转,包括农产品价格改革和土地复垦制度改革。

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据《上海新闻》报道,包括农村集体产权制度、土地承包经营权和农民住房产权抵押在内的一系列改革政策将会出台。它们不仅将继续推动农村改革的主题,而且农业的扩大将带来农业生产方式的巨大变化。农业机械和种子产业有望迎来历史性的发展机遇。

业内人士认为,中央农村工作会议可能会继续深化土地改革和土地流转,包括农产品价格改革和土地复垦制度改革。首先,土地流转的加速将增加大量耕地的上市公司的价值,并带来升值的投资机会。如果它们隶属于土地复垦系统,如亚盛集团、ST大华和海南橡胶等上市公司,它们也将受益于土地复垦系统的改革。

农村土地向新农村经营主体的转移预计将加快,未来中国农业的规模和集约化程度将大幅提高,为农业信息化、机械化等农业现代化创造必要条件。在农产品价格改革等一系列政策的推动下,农业生产方式将发生重大变化,预计对农业机械设备和良种等优质农业服务的需求将大幅增加。

今年,大约生产了10.1亿公斤新的玉米种子,比去年减少了27%。此外,一些企业被迫改变库存,导致年底库存急剧下降。该行业预计,玉米种子的使用明年将继续增加,该行业的利润有望逆转。杂交水稻种子的市场压力也将得到缓解,其中受影响严重的两系水稻也可能出现供不应求的情况。此外,随着中信集团收购龙平高科技和Twisk银高成立种业并购基金,农发基金种业未来将继续并购。预计未来种业将迎来一个并购整合期。

随着农业用地规模的增加,农业机械化的速度有望加快。“十五”以来,中国十分重视农业机械化。自2003年以来,农机工业总产值和农机总动力的年复合增长率分别达到17%和7%。为了满足土地集约生产的需求,大型和高度自动化的农业机械的比例将继续增加。国内农机行业集中度很低。未来,随着需求侧产品和客户结构的变化,市场份额将继续向高产品水平、大规模的龙头企业聚集,加速农机行业的整合。上市公司如股票,吉丰农业机械和苏A预计将受益。

[概念份额分析]

亚盛集团:灾难影响了单位产量,土地流转进度不如预期。

研究机构:兴业证券日期:2014年9月4日

事件:

8月27日晚,亚盛集团发布了半年度报告。上半年,公司实现营业收入8.48亿元,同比下降5.75%。净利润为1.13亿元,同比下降14%。结果比预期的要低。

评论:

自然灾害风因素导致收入下降。上半年,白银、玉门、敦煌等公司农业的主要销售区域受到影响

毛利率略有上升,而投资银行手续费增加了管理费。受灾因素还提高了公司部分产品的价格,从而推高了农业业务的毛利率。然而,由于节水灌溉设备业务竞争加剧,毛利率略有下降。然而,由于节水设备的收入相对较少,公司的整体毛利率提高了1.28个百分点。就成本率而言,由于公司上半年向公司注入了农垦集团的几块土地,投资银行费用的增加导致公司管理成本大幅上升。这份报告将对上述两点提供积极的回答。

事件回顾

中国的种业市场仍有高质量的M&A目标和可观的利润率。我们假设前10名种子公司很难合并。从中国前50家种子公司的净利润总额中扣除前10家种子公司后,净利润仍达到23亿元(2012年),几乎是前5家种子公司利润总额的两倍。因此,中国种业仍有足够的潜在并购利润空间。此外,在56家中国重点种子企业中,只有11家是上市公司或其子公司,未上市的优质种子企业数量仍相当可观。此外,中国种子企业未来的竞争力必须集中在种质资源的丰富性上,而中国目前的种业扩张也是种质资源储备的唯一途径。

农业发展种业通过兼并重组快速搭建农业生产平台,后期协同效应将逐渐显现。通过对国外农业巨头发展过程的研究,我们发现在他们的大规模并购过程中,协同效应在短期内没有得到充分体现,但是随着农业一体化模式和平台的逐步形成,国际农业巨头的净利润已经开始快速增长。因此,我们认为,农业发展种业目前正处于搭建平台的过程中。尽管中部省份已经形成了一定的区域销售优势,但各子公司在短期内仍会相互竞争,导致有限的协同效应。但是,随着农业发展种业的快速兼并重组和农业一体化模式的形成,农业发展种业将以种业为核心,充分发挥带动农药、化肥等业务销售的协同作用,必将提升公司的核心竞争力,推动公司业绩增长。

我们坚信公司的未来发展。这主要基于:1 .根据国际经验,农业一体化经营模式是未来大型种子企业的发展趋势;2.中国农村土地大规模流转将是大势所趋,农资综合平台的建设将是农资企业在土地改革机遇下寻求突破的起点。3.公司“种子、化肥、农药”农业资产与中央企业整合的平台已经初具规模,在此基础上构建农业物资综合服务平台值得积极期待。4、公司通过并购将能够带动公司业绩的快速增长,真正做大做强。

重申“推荐”评级。预计14-15年内公司每股收益分别为0.16元和0.20元(暂不考虑河南英泰公司业绩因固定增加和增厚而导致的股本变动,业绩承诺公布后将调整利润预测);总的来说,我们坚信公司农业整合平台的发展前景,并给予其“推荐”评级。

济丰农机:经济工作会议强调农业向集约发展转变,支持企业转型

研究机构:华安证券日期:2014年12月8日

事件:

中央政治局于2015年12月5日召开会议,分析研究2015年经济工作。会议强调,要促进同步发展

目前,中国农业生产机械化率不到60%,远低于日本和韩国的100%。未来还有很大的改进空间。限制中国农业生产机械化程度提高的一个重要原因是中国农业生产的分散化。今年,中央经济工作会议首次提出了农业生产集约化转型,表明该政策将在明年加快农业生产集约化。这符合正在进行的农村耕地和土地流转权利的确认,将极大地促进农业需求的快速增长,有利于农机流通产业的发展。

该公司具有突出的竞争优势,目前正处于转型阶段。

该公司主要从事农业机械的连锁经营。目前,在农机流通行业拥有最大的市场份额,是具有突出竞争优势的行业领导者。该公司在全国有190多家直营店,覆盖全国2600多家终端店。该公司拥有大多数主流农业机械的代理权。上市后,很快获得了全国优质农业机械代理权。目前,它基本上涵盖了主流农业机械的代理权。公司具有集农机展示、销售、售后服务、培训和融资租赁于一体的综合服务能力。公司于2010年进入工程机械流通行业,恰逢行业之巅。近年来,受工程机械行业滑坡的影响,公司业绩明显下滑,甚至出现严重亏损。最近,该公司正在剥离其工程机械业务,重点放在农业机械的流通和回到有利的领域。此外,公司还战略性地进入了经济作物农业机械、畜牧业农业机械和轻型农具领域。我们对公司未来回归农业机械流通的发展前景持乐观态度。

利润预测和估价

我们维持先前的利润预测。我们预计,随着公司对工程机械业务的剥离和直营店的整合,公司将在2014年经历更大的亏损。2015年,随着公司资源节约效率的逐步推广和战略转型的实施,公司的业绩将会得到大幅提升。我们预计2014-2016年收入分别为3572/4286/60.01亿元,母公司净利润分别为-1.64亿元、4930万元和1.38亿元,每股收益分别为-52元、14元和45万元。我们相信,未来公司将主要采用并购的方式进入新的农机流通业务。根据此前对吉林金桥农业机械和辽宁汇丰银行股份的收购,该公司一般可以用约2000万元的现金来杠杆化约3亿元的收入。该公司目前的现金余额约为3.5亿元。假设公司原有业务产生的现金流量能够维持公司正常的现金流量,目前的3.5亿元可以带来约50亿元的销售增长。考虑到公司剥离工程机械业务后的收入规模,销售规模增加50亿元相当于公司当前销售收入的两倍。假设公司进入经济作物和畜牧农机流通领域后,可以将公司的净销售利率提高到4%,战略转型完成后,公司将实现年净利润3.6亿元。通过20倍的估值计算,该公司的总市值可以达到72亿元,维持“买入”评级和20.16元的12个月目标价格。

龙平高科技:新销售季预收款良好,中长期业绩无忧

研究机构:兴业证券日期:2014年11月4日

事件:

前三季度,收入和净利润分别达到8.2亿元和1.2亿元,同比增长10%和101%,扣除费用后为3700万元,同比增长74%。每股收益相当于0.12元;第三季度淡季没有表现。

评论:

预收款大幅增加

跟进行业政策和频繁的并购。该公司已经拥有国家队的背景,作为国家支持的种子行业领导者,其在行业中的地位不言而喻。我们预计种子产业支持政策将在14年后半年频繁出现。出于自身的战略考虑,该公司还将积极推荐并购和海外扩张。

这使得公司在短期内不缺乏催化作用,但在中长期内具有巨大的空间和战略配置价值。

保持购买评级。我们预计每股收益在14-16年内分别为0.28元、0.38元和0.47元(增持股已被考虑减持),增速更快。相当于PE64、47和38倍。购买评级。

风险提示:M&A低于预期,政策支持低于预期。

*第一次大饥荒:用美日数据绘制中国耕地资源升值空间只会更高

研究院:长江证券日期:2014年12月9日

报告的要点

现阶段,市场对土地流转的疑虑主要集中在如何在企业层面实现土地改革效益。从土地资源的角度来看,一方面,土地流转会明显增加耕地的价值,土地资源的价值肯定会被重估。另一方面,随着土地流转的不断推进,农地租金的增长率将会高于过去。对于以上两点,我们也通过美国和日本的经验得到了验证。

从美国和日本的历史经验来看,农地的市场化流转和运作将推高耕地和牧场等农地的价值和租金。从1935年到2012年,美国农地的名义价格上涨了78倍,五年内复合增长率为31%。从1997年到2014年,美国耕地价格年复合增长率达到7.14%。在大规模农业反馈期间,日本的耕地价格也出现了快速上涨。中型耕地的价格从1960年的19800日元/亩上升到1975年的281800日元/亩,年复合增长率为19%。

仅用美日数据——绘制中国耕地资源价值重估空间将更高。目前,美国耕地资源的单价相当于4154元/亩,而日本在1990年约为4万元/亩。拥有最丰富的土地资源储备

例如,ST大饥荒是根据美国耕地的单价计算的。

根据日本的土地价格估算,ST荒地资源价值将达到538亿元。

退耕还林资源价值将达到4725亿元。此外,北大荒农垦集团拥有3117亩土地资源,按美国耕地价格计算,价值约为1295亿元。根据日本的单价,它高达1271.8亿元。考虑到耕地资源的稀缺性(美国人均7.41亩,日本人均0.45亩,中国人均1.18亩),我们认为参照美国耕地单价计算的北大荒耕地资源价值只是一个起点。在大规模土地流转的背景下,耕地资源价值将呈现进一步上升的趋势。

大规模经营效率的提高推动了地租的快速增长。在土地流转政策的支持下,地租管制得以放开。随着规模经营的不断完善,农业经营效率的提高必然导致地租的增加。2013年

科技荒地承包费22.87亿元,平均每亩219.3元。根据我们的基层调查,全国小规模土地流转的单位地租水平已经达到400元/亩左右,而在较高地区流转的地租额已经达到700-800元/亩。

随着土地流转的进一步推进,公司的地租增长率将进一步提高,并给予“推荐”评级。我们预计公司2014年和2015年的每股收益分别为0.69元和0.67元(公司14年的业绩包括资产剥离产生的投资收益);在土地流转和城市化背景下,我们对北大荒耕地资源的价值重估持乐观态度

资产负债表:应收账款较年初增加88.1%,主要原因是国家农机补贴资金结算滞后,上半年产品销售未能达到收款期。预付账户比年初增加了43.5%,主要是由于预付的增加。

利润表:虽然产品毛利率同比增长1.98个百分点,但同期成本率同比分别增长14.71%和3.71个百分点,其中销售成本同比增长22.6%,主要是由于公司销售政策的改变,公司负责运输,承担运费,导致销售成本大幅上升。这导致净利润下降了1.25个百分点。

现金流量表:剔除财务公司的影响,本期公司经营活动产生的净现金流量为7.68亿元,比去年同期增加7.25亿元,主要是由于公司调整了销售政策,注重风险控制,增加了现金销售激励。

发展趋势

大中型牵引行业持续下滑,与行业同步。1)行业销量:今年下半年大中型滞销量将在8万至11万台之间,年销量将在35万至38万台之间,呈一位数下降。2)行业产量:1-9月,大众牵引公司产量49.9万台,同比增长9.26%。产销差距继续扩大,企业库存增加。据估计,全年利润将下降20%以上。3)销量和利润的放缓可能接近行业水平。

利润预测调整

预计2014-15年每股收益分别为0.18元和0.20元。

估价和建议

2014-15年度,a股市盈率分别为50.8倍和47.0倍;分别;h股市盈率分别为22.0倍和19倍。我想炒股. 9x .维持AH中性评级,维持a股目标价格6.85元,h股目标价格4.85港元。

危险

大、中、大型拖带行业的下滑超出预期。

南方财富网微信号:南方货币

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