首页 炒股技巧正文

[海外嘉实基金]通信设备行业腾飞

chengyuan9 炒股技巧 2020-06-20 11:38:04 103 0 海外嘉实基金

受工业和信息化部正在推动私有电信转售的消息影响,电信设备行业大幅增长。截至新闻稿末尾,董事会股价上涨1.94%,包括润升科技、烽火通信和伊通科技在内的3只股票上涨。大唐电信、烽火电子、亿通世纪、新海怡和楚灵信息都大幅增长。

[海外嘉实基金]通信设备行业腾飞

[行业研究新闻]

2016年通信行业:云平台——军事专业人士不可避免的机遇

从已经成为通信行业转型关键方向的IDC需求激增,到亚马逊的云计算业务盈利,行业发展进入了一个新阶段。软件级云平台将成为控制云计算核心竞争力的关键,也是2016年深化行业转型的重点。

主穴

基于IAAS部分PAAS功能的云平台将是产业结构变革的最大机遇。云市场的SAAS部分基本上是从传统的企业软件延伸出来的,并且这种模式有延续的趋势。目前,PAAS市场相对较小,微软占据主要份额,而在IAAS仍有多方竞争的可能。软件即服务占全球市场的70%,IAAS占23%,而PAAS仅占7%。国内模式相似。从SAAS和IAAS层扩展到PAAS功能是当前工业发展的趋势。我们认为,随着IDC的发展,基于IAAS和部分PAAS功能的云平台市场需求正在强劲增长,而市场竞争格局仍不确定,这是云计算行业最大的变革机遇。

外国寡头分成世界三个部分,而国内五大势力在春秋两季相互竞争,凸显了该行业的机遇。美国云计算市场由亚马逊AWS、微软Azure和谷歌GCP主导,形成寡头垄断的市场结构。目前,中国有电信运营商、互联网供应商、国际数据中心供应商、信息技术供应商和创新型云计算公司在云平台市场竞争。尽管ariyun等公司发展迅速,但它们在国内云平台市场的份额仍然有限,相关参与厂商仍有很大的发展空间。我们认为,中国广州股市女性投资者云平台的市场结构是不确定的,主要行业参与者的竞争优势是不同的。如果没有新浪的模拟股票市场,这个行业有可能成为一个领导者,因为模拟股票市场蕴含着巨大的投资机会。

关注三种类型的企业云平台开发机会。从行业发展趋势来看,我们对IDC厂商、创新云计算公司和信通技术厂商的云平台发展机遇更加乐观。IDC制造商拥有良好的基本操作和维护能力以及客户群,但他们需要深入研究云平台技术。预计他们将通过增加研发投资或合并创新型云计算公司,进入云平台领域。创新型云计算公司主要是初创企业,在Openstack和其他开源的基础上积累了深入的研究和开发。今年以来的订单增长率显然有望逐步突破盈亏平衡点,成为一家新上市公司。信通技术制造商通常拥有强大的技术和资本实力,并依靠其设备和客户优势来扩展云服务。我们认为,上述三类企业最有可能在不确定的云平台市场中抓住机遇,成为技术和市场的集成商,这在2016年的布局中值得重点跟踪。

投资建议

我们建议按照三类企业的发展趋势选择优先股和重点股:

IDC向云平台转型的主线:基于IDC机柜运营规模的不断扩大,2016年IDC厂商介入云平台服务领域或通过收购创新型云计算公司直接整合市场将是一个重要的发展方向,重点是高盛控股、广东荣泰、洪光新网、华兴创业等。

创新云计算公司的主线:主要关注潜在的上市可能性

推荐逻辑:国内宽带网络投资万亿,海外市场扩张进入高端市场突破期,光通信行业应用持续扩张,三驾马车将推动公司光通信行业未来稳步增长,具有较高的安全边际。全资子公司烽火之星是中国大数据信息安全领域的领导者。标准公司Palantir的价值为200亿美元。在全球反恐形势日益严峻的背景下,我们认为烽火之星的价值被市场严重低估。

得益于“宽带中国”和4G建设,国内光通信业务将稳步增长。“宽带中国”和《关于加快高速宽带网络建设推进网络提速降费的指导意见》等政策加快了城市光纤网络和4G网络的建设。国家计划2015年投资4300多亿元用于网络建设,2016-2017年累计投资不低于7000亿元。万亿级投资将继续促进国内光通信产业的繁荣。长期以来,烽火通信在三大运营商购买传输系统方面保持着领先的市场份额。作为国内光通信行业的领导者,公司将继续受益。

高端市场突破“一带一路”提速,公司海外业务将继续保持快速增长。一方面,公司海外业务发展已经进入高端市场的突破期。中兴的高端市场突破阶段是中兴海外市场业务增长最快的阶段。在此期间,海外收入的年复合增长率为37.6%。与中兴海外发展路径相比,公司海外业务将继续保持快速增长。另一方面,该公司多年来一直在“一带一路”国家培养人才。国家“一带一路”战略将为公司的海外业务增加速度。

烽火之星被低估了,对竞标公司Palantir的估价为200亿美元。烽火之星是国内三家具有全网络监控资质的企业之一。凭借其电信级的数据收集和信息提取能力以及大规模PB级的大数据分析和处理能力,烽火之星在网络监控安全领域占据了超过70%的市场份额。由于其业务的特殊性,烽火之星拥有长期的客户。随着网络数据量以年均49%的速度增长,FiberHome Star的现有客户对产品的不断扩展和功能的不断扩展都有需求,未来公司将无忧无虑地发展。美国领先的大数据信息安全公司Palantir的成长路径、技术特征、业务内容、政治使命和客户类型都非常相似。Palantir目前价值200亿美元。在全球反恐形势日益严峻的背景下,我们认为灯塔天空的价值被市场严重低估。

利润预测和投资建议。基于公司主要光通信业务的持续稳定增长,我们认为市场低估了大数据信息安全领导者beacon starry sky的价值,首次给予其“购买”评级。

风险预警:海外业务拓展低于预期风险;4G建设的风险达到顶峰并回落。(西南证券)

伊通世纪:国内物联网运营管理平台的第一份额

收购天河宏城切入物联网运营,引领物联网产业。亿通世纪计划通过非公开发行和10亿元现金支付的方式购买天河宏城100%的股权。天河宏成专门从事通信网络设备和通信网络服务。在通信网络服务方面,它占据物联网行业的制高点,是全球物联网服务平台领导者贾斯帕的独家国内合作伙伴。为中国联通提供物联网平台运营服务,为企业用户提供行业整合解决方案,致力于构建物联网产业链生态系统,实现合作伙伴的智能运营和整个产业链的互利共赢。物联网是继

贾斯帕的物联网平台拥有全球领先的竞争优势。天河宏城/中国联通物联网业务发展迅速。该平台于6月上线。目前,M2M的SIM卡已超过100万张,预计到2020年将有1.5亿张。物联网将人与人之间的交流扩展到人与物之间以及物与物之间的智能连接,以实现所有事物的互联。它在M2M、汽车网络、工业互联、可穿戴等领域都有很强的内生动力。IDC预测,到2020年,全球物联网市场将增长至3.04万亿美元,全球物联网设备将达到300亿台。贾斯珀在全球物联网运营服务领域排名第一,为30多家运营商和20多个行业的2700多家企业提供物联网服务。利用技术获取规模优势,ATT的物联网业务已经从落后于威瑞森发展到超越甚至绝对领先。结合运营商和企业客户的资源,有望帮助中国联通加快物联网业务的发展。该平台将于6月上线,每季度翻一番,到2020年将达到1.5亿张M2M SIM卡,业务灵活性更大。同时,伊通可以抓住物联网产业的发展机遇,借助碧玉物联网平台进行上下游拓展。

内生与外延发展,构建智能运行的生态系统。公司立足自身优势,借助资本市场平台,积极规划大数据实现、智能医疗、智能旅游、物联网等智能运营平台的开发建设。在智能医疗领域,与新华社合作的广西项目已经正式投入运行。未来将扩展到全国其他地区,抢占智能医疗O2O的入口,参与西部天使移动医疗。在智能营销领域,收购了曼托信息,参与了四川中世纪,战略布局了大数据运营平台,构建了以精准营销为核心的数据运营商业模式。物联网应用领域嫁接物联网平台,构建智能运营生态服务系统,重视公司整体布局。

投资建议:我们预计公司2015-2017年净利润分别为7203万元、1.8113亿元和2.6383亿元。考虑增发后,相应的稀释后每股收益分别为0.31元、0.64元和0.94元。展望公司智能运营的长期发展前景,按照细分估值法,收购后,传统业务价值48亿元,智能医疗业务价值20亿元,物联网平台运营业务价值79.23亿元,累计目标市场价值147.23亿元。给出目标价格为52.30元的买入a股投资评级。

风险提示:不完全收购的风险;物联网运营不符合预期的风险。(安森证券)

新海一:军用专网通信高速发展聚焦“大通信”平台

军用专用网通信高速增长,未来发展空间巨大

专网通信不同于传统的通信服务,具有移动性、灵活性、保密性等特点。它的架构不同于传统的通信架构。公司的军事通信产品主要基于智能ad hoc网络数据通信站,适用于点对点、点对多点和多点通信服务,通过量子加密保证通信安全。此外,还有应急通信设备和单兵作战系统。

手头的主要订单包括江苏中利电子(3618.4万元)、中华电力科技(南京)(5920万元)、沈复工业(7.14514亿元)以及9月至11月与莆田信息签署的“智能特设网络数据通信站”,总计2.75亿元,总计约10.8亿元,将于下半年和明年逐步确定,为公司收入的持续增长奠定坚实基础。这也为公司进一步发展提供了非常积极的影响

目前,该公司计划建立一个6000机架的数据中心。第一批1500个机架已经完成,大部分已经与大客户达成合作意向。2015年1月,公司大举投资惠云,开始全面打造“云生态系统”。公司将通过自建IDC机房在全国三、四线城市建设500个分布式云数据中心,并与广州、惠云合作建设500个分布式云数据中心。该公司将利用未来在上海迈图形成的300多个节点数据室。在未来2-3年内,公司将采取内外结合的推广模式,并有望构建一个完整的IDC、CDN网络、云服务、大数据挖掘和分析服务的生态系统。

聚焦大型通信平台

该公司最初是一家通信网络系统公司。通过不断的业务拓展、试运行,公司最终确定了两个核心领域,一个是得益于国防与民用技术融合和军事信息化建设的专用网络通信,另一个是通信领域最具决定性发展的云计算。这是公司未来发展的重中之重,相关业务的发展将以此为基础。该公司在2015年第三季度的表现受到了发光二极管板的轻微影响。因此,我们相信,未来公司将逐步与其他业务分离,全力打造“大通信平台”,集中公司所有资源发展军用专用网络通信,积极构建云生态系统。特别是军事专用网通信的订单和性能已经进入快速增长期。预计通过先进的技术和逐渐得到市场的积极认可,它将开辟一个向上发展的新空间。

投资建议和评级

我们预测,公司2015-2017年的每股收益将分别为0.25元、0.48元和0.62元,相当于当前股价的87倍、45倍和35倍的市盈率。我们对公司在专用网络通信领域的收入持续增长持乐观态度,特别是使用高端技术的ad hoc网络产品的贡献,并对公司建立“云生态系统”给予积极评价。该公司有望通过内生扩展在“云生态系统”领域创建一个独特的发展模式。总的来说,考虑公司的增发、员工持股计划,并重点对大型通信平台的布局给予“买入”评级!(中信建设投资)

南方财富网微信号:南方货币

版权声明

本文仅代表作者观点,不代表本站立场。
本文系作者授权发表,未经许可,不得转载。

本文链接:http://www.1967sz.com/post/1581.html

评论